Ovogodišnji slobodni pad cijena prirodnog gasa u SAD preokrenuo je tržište akvizicija za proizvođače gasa i uplašio investitore koji su stajali u redu da kupe kada su cijene bile mnogo, mnogo više.
Promenljivost cijena poremetila je planove jedinice Tokio Gas Co Ltd (9531.T) da kupi Rockcliff Energi od privatne investicione kompanije Kuantum Energi Partners, prema trojici ljudi upoznatih sa ovim pitanjem.
Rojters je u januaru izvestio da su strane bile blizu prodaje Rockcliffa od 4,6 milijardi dolara, proizvođača u najvećem američkom regionu gasa iz škriljaca. Kupac je trebalo da bude TG Natural Resources, poslovno većinsko vlasništvo japanske energetske kompanije, dok je trgovac Castleton Commodities International (CCI) držao ostatak.
Tokio Gas je želeo da značajno smanji svoju ponudu za Rokklif nakon što su američki gasni fjučersi pali: od sredine decembra, oni su u sredu pali za 63% na 2,55 dolara za milion britanskih termalnih jedinica. Pregovori su okončani prošlog meseca nakon što Rokklifovi pristalice nisu hteli da prihvate sniženje cena, rekli su ljudi koji su govorili pod uslovom anonimnosti da bi razgovarali o poverljivim informacijama.
„Postojala je minimalna cijena koju smo bili spremni da uzmemo, što je bila cijena za koju je prvobitno dogovoreno sa Tokio gasom“, rekao je jedan od izvora.
Tokio Gas, Kuantum i CCI su odbili komentar. Rokklif nije odgovorio na zahtev za komentar.
Cijene gasa su bile izuzetno nestabilne nakon dugog perioda stabilnosti. Gorivo je naglo poraslo nakon što je Rusija smanjila isporuke gasovoda u Evropu, zbog čega su cene u Sjedinjenim Državama dostigle 9,68 dolara po mmBtu prošlog avgusta. Dnevne promjene su takođe bile agresivne: američki fjučersi su u ponedeljak pali za 15%.
Ovogodišnji pad odražava prezasićenost ponude uzrokovanu relativno toplom zimom na severnoj hemisferi i manjom potražnjom usled dugotrajnog prekida rada kod izvoznika Freeport LNG.
Izgledi za gasom signaliziraju nastavak slabe tražnje. Cena američkog gasa za 12 meseci u budućnosti iznosi 3,43 dolara po mmBtu, što je nivo koji ograničava nova bušenja u SAD.
Prošlogodišnje visoke cene izazvale su talas sklapanja poslova i nade u ponudu akcija.
EKT Corp (EKT.N) dogovorio je ugovor za THK Appalachia I za 5,2 milijarde dolara, a Marathon Oil Corp (MRO.N) je kupio Ensign Natural Resources za 3 milijarde dolara. BKV Corp je u novembru podneo zahtev za inicijalnu javnu ponudu i očekivalo se da će tražiti procenu do 2 milijarde dolara.
Međutim, sa padom cena, Chesapeake Energi (CHK.O), Southvestern Energi (SVN.N) i Comstock Resources (CRK.N) zaustavile su novu proizvodnju sečenjem bušaćih uređaja.
Planovi BKV-a za IPO su na čekanju jer ne može da postigne željenu vrednost po tekućim cenama, rekla su dva izvora upoznata sa ovim pitanjem.
BKV Corp nije odgovorio na zahtev za komentar.
„Mislim da su neki od tih poslova bili pogrešno planirani, a neki izgledaju skupi kada se pogleda unazad“, rekao je Mark Vivijano, izvršni partner u investicionoj kompaniji Kimmeridge Energi Management. Vivijano je bio sila iza Chesapeakea koji se vratio na gas poslednjih meseci nakon kratkotrajnog pritiska na naftu.
Očekuje se da će niz novih postrojenja za izvoz tečnog prirodnog gasa planiranih za SAD postati veliki potrošači gasa u narednih pet godina i podstaći veće cene do sredine decenije. Strategije hedžinga postavljene iznad trenutnih tržišnih cena obezbediće izvesnu stabilnost zarade za proizvođače u 2023.
Ali, to ostavlja ovu godinu „izazovnom“ za gasne poslove. Izgledi da će vetrovi podići cene trebalo bi da podrže obim transakcija u nastavku, rekao je Endrju Ditmar, direktor konsultantske kuće za energetiku Enverus.
„Postoje kupci“, insistira on, „posebno veće kompanije koje imaju višedecenijsko strategiju“.
